期权交易是你付了钱（权利金），就得到了在未来某个时间，以某个价格买或卖某样东西的权利。这个权利金呢，其实包含了两部分：一部分是内在价值，就是你现在就行使这个权利能赚多少钱；另一部分是时间价值，就是你为了这个“选择”的机会，多付的那部分钱。

时间价值会受到很多因素的影响，其中最重要的一个就是隐含波动率。这个隐含波动率啊，就像是大家对未来价格波动的一个预期。如果大家都觉得未来价格波动会大，那隐含波动率就高；反之，就觉得波动小，隐含波动率就低。

在期权交易里，有一种叫做“波动率交易”的玩法。简单来说，就是你可以赌未来波动会变大（做多波动率），也可以赌未来波动会变小（做空波动率）。如果你赌对了，就能赚钱。

做多波动率呢，就像是买了张“波动大就赚钱”的票。如果未来价格波动真的大了，你就赚了；但如果波动不够大，你因为时间过去而“损失”的那部分钱（时间价值）可能会比波动赚的钱还多，总体上就亏了。

做空波动率呢，则是反过来，你赌未来波动小。如果波动真的小，你就能稳稳地赚点时间价值的钱；但如果波动大了，你就得赔钱。

来源：财顺期权

跨式期权策略，就是做多波动率的一种常见方法。你怎么做呢？就是同时买（或卖）同样到期日、同样标的资产的看涨期权和看跌期权，而且执行价格还一样。这样，无论未来价格是涨还是跌，只要波动够大，你都有可能赚钱。

那什么时候买跨式期权呢？

当你觉得未来波动会变大的时候。比如，国际事件、美联储开会这些大事，或者节假日，因为节假日时间长，发生大事的可能性也大，价格波动可能就大。所以，你可以在节前买跨式期权，然后等着假期结束，看看价格波动是不是真的大了，大了你就赚了。

但是，节假日时间长，时间价值也会“悄悄”流失。所以，你得算算账，看看是波动赚的钱多，还是时间流失“亏”的钱多。

咱们以白糖期权为例，来看看买跨式期权到底能不能赚钱，什么时候进、什么时候出最合适。总的来说，就是你得盯紧市场动态，算算账，再决定要不要玩跨式期权这个“游戏”。

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